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"传媒=经济学（季刊）"- 中国A股市场存在理性泡沫吗?——基于供给方法的直接检验获取全文在线阅读
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- 出 处：《经济学（季刊）》 北大2011版核心期刊 中国人文科学核心期刊要览 2022年第3期727-748,共22页
- 作 者：陈英楠 丁倩文 刘仁和 林腾
- 基金项目：国家社会科学基金重大项目(19ZDA115)的资助
- 摘 要：本文提出一种直接检验股票市场理性泡沫的供给方法:基于企业经理人的生产性投资行为来确定企业的基本面价值.根据投资的欧拉方程,由企业当期投资率推断其投资的边际成本进而得到边际价值,再构造代表企业资产基本面价值的估计平均q和代...
- 关 键 词：A股市场 理性泡沫 边际成本
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- 高质量的互动可以提高股票市场定价效率吗?——基于"上证e互动"的研究获取全文在线阅读
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- 出 处：《经济学（季刊）》 北大2011版核心期刊 中国人文科学核心期刊要览 2022年第3期749-772,共24页
- 作 者：卞世博 陈曜 汪训孝
- 基金项目：上海市哲学社会科学规划课题(2021BGL004);国家自然科学基金项目(72171139;71701118);上海财经大学创新团队支持计划(2020110930)的资助
- 摘 要：本文对"上证e互动"中上市公司与投资者之间的互动质量进行度量,研究了互动质量与股价同步性和股价崩盘风险之间的关系.结果发现:上市公司与投资者之间的高质量互动可显著降低股价同步性和崩盘风险,提升股票市场定价效率,且对于机构...
- 关 键 词：上证e互动 互动质量 定价效率
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- 行业关注度与股票横截面收益率——基于百度行业搜索指数的研究获取全文在线阅读
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- 出 处：《经济学（季刊）》 北大2011版核心期刊 中国人文科学核心期刊要览 2022年第3期773-794,共22页
- 作 者：张学勇 唐国梅
- 基金项目：国家社科基金重大项目(19ZDA098);国家自然科学基金项目(71773152,71673318);北京高精尖学科项目(GJJ2019163);金融科技、金融创新与经济高质量发展研究基地的资助
- 摘 要：本文以行业名称为关键词爬取百度搜索指数作为行业关注度的代理变量,研究投资者行业关注度与股票横截面收益率的关系.结果表明,行业搜索量能正向预测下一天的股票收益率,基于这一指标构建的多空策略每年可获得4.89%(4.28%)...
- 关 键 词：百度指数 行业 有限注意力
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- 方差风险、偏度风险与市场收益率的可预测性获取全文在线阅读
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- 出 处：《经济学（季刊）》 北大2011版核心期刊 中国人文科学核心期刊要览 2022年第3期795-818,共24页
- 作 者：郑振龙 杨荔海 陈蓉
- 基金项目：国家自然科学基金(71871190、71790601和72071168)
- 摘 要：本文采用同期贝塔法探究中国市场上方差风险溢酬和偏度风险溢酬对市场收益率的预测效果.针对Pyun (2019)的模型只考虑方差风险的缺陷及其在中国市场应用时效果不佳的问题,本文在其基础上引入偏度风险,通过模型建立市场预期收...
- 关 键 词：同期贝塔法 方差风险和偏度风险 市场收益率预测
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- 深度学习与中国股票市场因子投资——基于生成式对抗网络方法获取全文在线阅读
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- 出 处：《经济学（季刊）》 北大2011版核心期刊 中国人文科学核心期刊要览 2022年第3期819-842,共24页
- 作 者：马甜 姜富伟 唐国豪
- 基金项目：国家自然科学基金项目(72072193,71872195,72003062)资助
- 摘 要：本文运用深度学习模型研究中国股票市场的收益预测与因子投资.我们使用148个微观企业特征变量构建因子大数据集,并采用生成式对抗网络(GAN)方法构建深度学习模型.研究发现,相较于线性模型,深度学习模型在收益预测精度和因子投...
- 关 键 词：深度学习 资产定价 因子投资
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- "能力"或"运气":中国私募证券投资基金的多维择时与价值获取全文在线阅读
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- 出 处：《经济学（季刊）》 北大2011版核心期刊 中国人文科学核心期刊要览 2022年第3期843-866,共24页
- 作 者：祝小全 曹泉伟 陈卓
- 基金项目：对外经济贸易大学中央高校基本科研业务费专项资金资助(21QD25);清华大学项目资助(100030060);国家自然科学基金重大项目(71790605、71790591)的资助
- 摘 要：本文在中国私募证券投资基金个体层面考察其多维择时能力.研究发现,私募基金对市场走势、流动性和波动性的择时能力存在截面分化,且在极端市场环境中更显著.择时并非仅源于运气,更多源于经验积累和基金家族内部的信息共享.私募基金对...
- 关 键 词：私募证券投资基金 多维择时 风险承担
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- 中国公司债超额收益的影响因素研究——基于多因子模型的实证分析获取全文在线阅读
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- 出 处：《经济学（季刊）》 北大2011版核心期刊 中国人文科学核心期刊要览 2022年第3期867-888,共22页
- 作 者：李勇 张铭志 张钰
- 摘 要：近年来,在金融监管日趋严格及刚性兑付打破的背景下,债券市场的有效性迅速提高,基于多因子模型在市场波动中挖掘有效因子的方法更具优势.因此,研究债券超额收益的定价因子,对提升债券投资收益、控制风险有重要意义.本文研究了中国公...
- 关 键 词：因子模型 流动性风险 下行风险
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- 全球贸易网络与股票市场收益影响力获取全文在线阅读
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- 出 处：《经济学（季刊）》 北大2011版核心期刊 中国人文科学核心期刊要览 2022年第3期889-910,共22页
- 作 者：周开国 邢子煜 杨海生
- 基金项目：国家社会科学基金重大项目(20&ZD103);国家自然科学基金重大项目(71991474);国家自然科学基金面上项目(72173141);广东省自然科学基金面上项目(2019A1515012018);中山大学粤港澳发展研究院的资助
- 摘 要：本文分别构建全球股票市场领先滞后关系网络和贸易网络,据此分析股票市场收益影响力与贸易地位的匹配关系,结果发现:(1)一国贸易地位显著正向影响其股票市场收益影响力.(2)金融开放程度、贸易开放程度、出口复杂度会影响贸易地位...
- 关 键 词：渐进信息扩散 全球贸易网络 金融开放
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- 尾部风险承担与基金网络获取全文在线阅读
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- 出 处：《经济学（季刊）》 北大2011版核心期刊 中国人文科学核心期刊要览 2022年第3期911-932,共22页
- 作 者：陆艺升 徐秋华 罗荣华
- 基金项目：国家自然科学基金面上项目"信息扩散对资产定价与投资者行为的影响机制研究:基于复杂网络结构的视角"(71873110)的资助
- 摘 要：本文在基金锦标赛理论框架下,结合基金网络结构特征探讨了基金的尾部风险承担行为.研究结果发现,基金的尾部风险承担行为在不同市场状态中存在差异.在牛市中,承担尾部风险能够带来显著的收益提升,年中赢家基金在下半年会相对输家基金...
- 关 键 词：尾部风险 网络中心度 锦标赛效应
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- 进口关税调整、传递效应与中国企业进口价格获取全文在线阅读
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- 出 处：《经济学（季刊）》 北大2011版核心期刊 中国人文科学核心期刊要览 2022年第3期933-954,共22页
- 作 者：魏浩 张文倩
- 基金项目：国家社科基金重大项目"中国主动扩大进口问题研究"(19ZDA068);教育部社科基金"中国货物贸易进口价格问题研究"(18JHQ056)的资助
- 摘 要：本文考察了我国进口关税调整对一般贸易进口价格的传递效应以及经济效应.研究结果表明:进口关税下降会显著提高我国企业不含关税的进口价格,但是,不存在"准梅茨勒悖论"现象,即我国进口企业不含关税进口价格的上涨幅度小于进口关税的...
- 关 键 词：进口关税 进口价格 准梅茨勒悖论
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